Les actions des entreprises technologiques américaines ont enregistré leur plus forte baisse journalière depuis 2020, après que la victoire du Parti démocrate aux élections de mi-mandat a fait craindre des restrictions concernant la construction de centres de données dédiés à l’intelligence artificielle, poussant les investisseurs à se débarrasser rapidement des actifs liés à ce secteur. Selon les données de Bloomberg, l’indice Nasdaq 100 a clôturé en baisse de 6,4 %, une perte qui a fait fondre de 2 300 milliards de dollars la capitalisation boursière des entreprises.
Le recul ne s’est pas limité au secteur technologique, puisque l’indice S&P 500 a chuté de 4,4 %, soit sa plus forte baisse journalière depuis avril 2025, lorsque les marchés avaient été secoués par les droits de douane imposés par le président américain Donald Trump.
Quant à l’indice des fabricants américains de puces électroniques, il a enregistré une chute de 12 %, sa pire performance depuis mars 2020, au début de la pandémie de coronavirus. La hausse des cours du pétrole a ajouté une pression supplémentaire sur le marché, le Brent s’élevant à près de 97 dollars le baril et le West Texas Intermediate dépassant les 89 dollars.
Le facteur politique et les inquiétudes concernant les centres de données
Cette vague de ventes est survenue après que les démocrates ont pris le contrôle du Sénat et de la Chambre des représentants. Lors des élections locales, les électeurs de la plupart des circonscriptions se sont prononcés contre l’extension des centres de traitement des données, et Gina Hinochosa, la gouverneure nouvellement élue de l’État du Texas, a appelé à un arrêt immédiat des travaux de construction.
Le Texas étant considéré comme une région clé pour l’hébergement de ces infrastructures, les investisseurs ont intégré dans leurs calculs les risques liés à une réglementation stricte et au ralentissement de la croissance des fournisseurs de puces et de serveurs.
Les fonds de volatilité aggravent les pertes
Les fonds automatisés ont contribué à aggraver la vague de ventes. Selon les estimations de la banque Barclays, les fonds de gestion de la volatilité pourraient se débarrasser de contrats à terme sur actions américaines pour un montant d’environ 135 milliards de dollars au cours des prochains jours, ce qui constituerait le plus important ajustement de leurs positions depuis décembre 2018.
La banque J.P. Morgan estime que cette chute ne signifie pas que les investisseurs se détournent définitivement du secteur technologique, mais reflète plutôt un rééquilibrage technique des positions, les investisseurs cherchant à conserver les actions des entreprises les plus stables du secteur, celles qui disposent d’un accès direct à des financements massifs et à des capacités informatiques dédiées.
Les analystes de Goldman Sachs soulignent une tendance historique constante : depuis 1954, l’indice S&P 500 a progressé au cours des douze mois suivant les élections de mi-mandat dans les dix-huit cas, avec une hausse moyenne de 15,5 %.
